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鲁股环保风 记者:张翠翠       2017-12-26 标签:市场


▲10月,《京津冀及周边地区2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》出台,山东进一步规范“散乱污”企业综合整治。


掘金环保产业

作为一家油田服务和设备提供商,10月,杰瑞股份公告称,公司全资子公司杰瑞环保拟出资2.09亿元,通过受让股权以及增资的方式,对湖南先瑞环境技术有限公司进行投资。其中,通过股权转让取得60.66%股权,通过增资取得14.34%股权。据了解,湖南先瑞是一家以环保技术开发服务、咨询、交流服务,环保设备、环境污染处理专用药剂材料的销售等为主营业务的公司。

斥资2.09亿元以享有湖南先瑞75%的权益,在鲁股市场上堪称“大手笔”足以看出杰瑞做大做强环保业务的决心。其内部人士透露,杰瑞未来将以优秀的金融能力、技术实力与工程能力为切入点,介入并拓展海外水处理市场,及工业园区污水处理、高难度废水处理、环境综合治理、土壤修复、矿山治理、城镇污水处理、河道治理等业务,并进军PPP业务。此次投资将有助于杰瑞环保拓展及做大海外水处理市场。

另一方面,环保产业也足以“掘金”。财务数据显示,2016年度湖南先瑞实现营收6650.16万元、净利润614.28万元,201717月实现营收4820.62万元、净利润562.69万元。截至2017731日,其净资产为2688.16万元。

随着国家对生态文明建设与美丽中国建设的重视,我们注意到,越来越多的鲁股公司通过收购、投资等方式涉足环保领域,甚至逐步加码,使之成为公司的重要主业。

以包装业起步的丽鹏股份,2014年通过并购华宇园林涉足园林行业,成为公司转型发展的关键一步。围绕“大生态”“大环保”“大市政”的战略方向,丽鹏股份大力推进生态园林建设、生态环境综合治理,并抓住PPP大发展的机会,仅今年上半年,园林板块就中标工程16.74亿元,新签订项目合同35.09亿元,园林生态业务完成营收5.19亿元,占到上半年总营收的65.34%。这标志着园林已超越包装成为公司第一主业。

原主业为非轮胎橡胶制品的美晨科技,今年上半年在研发和生产新型橡胶减震器和新型橡胶流体管路两大系列产品的同时,也以园林绿化业务为突破口,以旅游类PPP项目为重点,通过投融资一体化方式深度介入工程与运营两端。

今年上半年,美晨科技的地产园林业务实现营收2.66亿元,毛利率达37.17%;市政园林业务实现营收5.49亿元,毛利率达31.07%。两者相加,环保板块共计为美晨科技贡献了8.15亿元的营收,占到同期总营收14.95亿元的54.52%,已经过半,其重要性不言而喻。

对于下半年刚刚变更了证券简称的冰轮环境(原为“烟台冰轮”),在更名公告中,冰轮环境表示:“公司聚焦营造人工环境的发展方向,已确立了冷热同步发展、积极拓展节能环保产业的发展战略,致力于成为人工智能环境优化解决方案服务商。”

由此可以看出,迎着“环保”的大环境,在丽鹏股份、冰轮环境、宝莫股份、美晨科技、山大华特、万润股份、龙源技术等鲁企的业务板块中,“环保”两字均占据着举足轻重的地位,甚至已成公司的第一主业。


山东环保PPP“井喷”

习近平同志在十九大报告中指出,加快生态文明体制改革,建设美丽中国。其中提及绿色经济,壮大节能环保产业、清洁生产产业、清洁能源产业。紧接着,就在十月,《京津冀及周边地区2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》出台,山东则进一步规范“散乱污”企业综合整治。

得益于国家对环保的重视,相关环保投资在全国遍地开花,山东环保PPP更是呈现“井喷式”增长。近日,山东省1168个入库PPP项目基本信息在省财政厅门户网站全部公开,其中包括51个国家示范项目全部信息,总投资额超万亿元。据PPP示范项目的分类,环保相关项目被认为分布于生态建设和环境保护、市政工程以及能源等行业中。

通过查询山东的入库PPP项目得知,生态建设和环保类项目达72个,能源类达40个、市政工程类达97个,三类项目的占比近两成,在51个国家示范项目中,这三类项目的数量占比更是达到了近七成。

有机构预测,正在评审过程的财政部第四批PPP示范项目里,环保相关示范项目的数量或达到216个,超过第三批示范项目总数的40%,投资规模超2500亿元,占总量比例超过20%

对此,光大证券环保行业分析师陈俊鹏表示,“建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计。在此背景下,为数众多的上市公司推进生态系统保护和修复重大工程,看好环保生态PPP及工业环保领域。”

除了数量可观外,与以往环保项目多是单体项目(比如单纯的污水处理、垃圾发电等项目)不同,刚刚公布的这些入库PPP项目大多都是综合性的环境整治项目,污水处理等环保单体项目会作为子项目被打包到市政工程的大包里,且投资规模大。以这次公开的72个生态建设和环保类项目为例,总投资超过1亿元的项目达69个,总投资超过10亿元的项目达到了29个。

前三季度财报出炉,化工、造纸企业因环保而高速增长

随着侧供给格局的改善和环保高压的延续,诸如化工、造纸等产业却迎来了“机遇”。虽然产能受到极大压制,在目前需求相对稳定情况下,则表现为化工、造纸等产品的价格持续增长,有效的推动了山东造纸行业营收规模与盈利水平的双增长。

表现在鲁股市场上,则可以看出化工、环保等企业成年度“增长王”。虽然2017年的鲁股年报还未出炉,但目前大部分鲁股三季报已出炉。可以看出,其中山东海化、鲁西化工、博汇纸业、北讯集团、软控股份、宏创控股、胜利股份、青岛金王、海联金汇、山东矿机等10股更是预告实现逾200%的上限净利润同比增长。此外,东方海洋、龙源技术、太阳纸业、鲁阳节能、齐翔腾达等9只鲁股同样预告了逾100%的上限净利润增速,成长喜人。

综上可看出,化工、机械制造、有色金属等多家传统行业的上市鲁企,在今年上半年业绩大幅攀升的基础上,继续释放着改革“红利”与政策利好。

暂居“增长王”之位的山东海化,曾在2012年、2013年持续亏损。然而今年前3季度,基于公司主导产品纯碱产销量较上年同期大幅增加,销价也较上年同期大幅上升;同时主导产品纯碱成本控制较好,各项生产消耗达到较好水平,其预计将实现归属于上市公司股东的净利润5.1亿至5.4亿元,比上年同期增长666%711%。在今年上半年,山东海化便已实现了高达1173.96%的净利润同比增幅。

同比增速同样高企的鲁西化工和博汇纸业,亦因“涨价”而获益。受木浆、废纸等成本推动影响,国内造纸企业迎来涨价潮,产品全面提价,造纸行业景气度持续提升。博汇纸业率先发布三季报,其前3季度6.3亿元的净利润,同比高达437.63%的增速,无愧为绩优股。就在年报出炉后,925日其收盘价为6.35元,109日便报收7.31元,数日间涨幅超过15%

此外,已披露半年报的造纸上市企业中,华泰股份净利润同比增长318.4%

鲁西化工是因大部分产品价格出现不同幅度上升,公司及时调整,产销平衡,而将此前预计的今年前3季度317.87%373.59%的净利润同比增速,大幅上调至429.31%485.02%。修正后的净利润区间为9.50亿至10.50亿元。

对于环保板块的投资机会,齐鲁证券分析师胡艳表示,随着国家对环境质量提出更高的要求,以及治理污染力度的深入,环保产业会在社会、经济等方面担负起更重要的历史使命,市场空间只是初步开启。“建议关注政策驱动力明显的细分领域龙头、业绩估值较为匹配个股以及处于历史低估值个股。”

据齐鲁财富网研究中心盘点,有些环保股票将有望迎来风口,如主打环保概念的鲁丰、三维工程;主打PM2.5概念的龙源技术;主打尾气处理的齐翔腾达;主打海绵城市概念的龙泉股份;主打新能源概念的金晶科技;主打风力发电概念的通裕重工与金雷风电;主打建筑节能概念的联创互联、万华化学、金晶科技等。投资者可密切关注。